最关键的并不是企业的绝对规模，而是和竞争对手相比的相对规模。即使一个企业在绝对规模上不够大，但只要、相对规模大于自己的竞争对手，一样能形成较为强大的经济护城河。

  固定成本占的比值越高，规模收益就越大。所以全国性的物流公司、汽车制造商和芯片生产商很少，而房产中介、律师事务所和会计师事务所却非常多的原因。1000名律师的律师事务所比只有10名律师的律师事务所没有一点成本优势。

  2、通过扩大销售来分摊固定成本的角度看待规模效应。例子：视频游戏巨头美国艺电有限公司、英国天空广播公司

  利基市场，宽泛的说指那些被市场中的统治者/有非常大的优势的企业忽略/放弃的某些细分市场。利基是更窄地确定某些群体，这是一个小市场并且它的需要没有被服务好。

  比如专门做鼠标和键盘的罗技，罗技成立于1982年，是全球最著名的电脑周边设备供应商，特别是鼠标设备最为著名。电脑配件的利润对于电脑巨头们就没有吸引力，而罗技专注地走在鼠标和键盘专业化道路上，世界上的排名前20位的电脑厂商都是它的客户，现在慢慢的变成了全球最大的鼠标和键盘的生产供应商。

  还有专门做拉链和扣子的YKK，YKK是拉链行业的鼻祖，代表着行业标准，因为采用日本精确的工艺，原料和管理方法，YKK价格是其它牌子拉链的10倍左右。全球有数不清的服装品牌，而拉链又往往是不可或缺的辅料，高端的品牌肯定会选择质量最好的拉链。目前YKK仍是拉链和纽扣行业最大的市场占有率拥有者。

  《》在小城市拥有大量的有限电视网络。而这样的小城市只能维持一个企业的生存。对于一个仅能维持一个企业盈利的市场，公司能够呈现近似于垄断的状况，因为别的企业为挤进这一个市场而耗费，在经济上是没有一点意义的。

  在这个充满竞争的世界里，即使是最高明的分析，也会在无法预测的变化面前显得毫无意义。变化可能带来机遇，有可能严重侵蚀曾经强大的护城河。纽约证券交易所的专业技术人员、宝丽来、长途电话和报纸都是被侵蚀的例子。所以我们一定要严密关注，紧盯被投资企业的护城河有没有遭到侵蚀的迹象。

  1、靠销售技术的企业，例如生产软件、半导体和网络硬件的企业。因为技术性企业的成功，几乎完全依赖于他们是否能比竞争对手更快地推出新产品。例子，Palm手机

  2、技术落伍对非技术型企业的影响，是一种更没办法预测、同时也是更严重的威胁。技术落伍的例子比比皆是，柯达就是典型。互联网对报业、长途电话业务、音乐行业、股票交易所的改变。

  技术变革对技术创造型企业护城河的破坏性，甚至比对技术销售型企业的破坏性还要严重，尽管技术创造型企业的投资者也许不觉得自身持有科技股。

  塔吉特、沃尔玛等大型连锁零售商导致消费品生产商的运营机制出现不可逆转的恶化。销售私人办公用品的OfficeMax和Staples。劳氏和家得宝家居装饰零售商崛起，导致很多私人五金店破产。中国的案例就是以前的苏宁和现在的京东、天猫对实体零售商的改变。

  中国和别的地方低成本劳动力进入全球，制造业的格局发生了改变。在某些情况下，由于劳动力的影响太大了，以至于以前受益于地理位置型护城河的企业，只能眼巴巴地看着自己的竞争优势被侵蚀，甚至剥夺，因为人力成本的节约足以弥补高昂的运输成本。

  某些对政府具有战略意义的企业，甚至会以牺牲利润为代价，不再把赚钱当做唯一目标。

  1、当一个企业在没有护城河的领域寻求增长时，往往是在给自己的竞争优势自掘坟墓。

  2、增长并不总是好事。因此，一个公司最好还是把主业转来的钱返利于股东，而不是投入连自己都心理没底的护城河的业务。

  3、当一个企业过度投资于缺乏竞争优势的业务时，也许就是在亲手填平自己辛辛苦苦挖出来的护城河。

  如果一个可以经常提价的公司开始在客户面前示弱，这就是一个强烈的信号：公司的竞争优势也许会出现弱化。例子：甲骨文公司停止提高软件维护承包费。

  失去了护城河，也就失去了护身符。“预测非常难，而预测未来更难”。 这点也说明了我们在估计一个公司竞争优势持久性时最真实的感受返回搜狐，查看更加多