公司主营业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。主要涉及行业情况如下：

  从整体来看世界热缩材料市场仍处于成长阶段。近年来，核电等清洁能源建设用、轨道交通用高端热缩材料市场规模增速较快，在热缩材料行业中的地位逐渐凸显。随着国内产业体系升级和国际范围的产业转移，预计新一代高铁、城市轨道交通、汽车与核能等清洁能源电力建设等将成为中国高端热缩材料未来上涨的速度较快的领域，加之电子信息技术的慢慢的提升与发展、热缩材料对其他材料的应用替代、生产的基本工艺和技术水平的提高，热缩材料的应用领域将会促进扩展，为热缩材料带来新的市场增长点。

  “十四五”是我国电网智能化的全面建设时期，在“双碳政策”的目标下，我国电力系统将向全面清洁化、更高水平电气化、数字化、智能化、充分市场化演进，构建以“广泛互联、智能互动、安全可控、开放共享”为特征的新一代电力系统。近年来，快速地发展的信息技术为电力系统智能化发展提供了技术支撑，大数据、云计算、物联网、移动互联网等先进信息技术与电力工业深层次地融合，有关技术领域实现快速突破，有利于推动能源开发、转换、配置、使用等领域技术和装备创新，带动电力行业产业化发展。同时，受益于风电、光伏装机量快速提升、特高压主干道及铁路轨道交通建设等新基建项目的规模化发展，对电力行业及配套附件产品的发展带来较大的成长空间。随国家能源转型的发展需求及智能电网新能源体系的建设，电力行业将面临新的发展机遇。

  作为重要的基础性配套产业，电线应用于国民经济的所有的领域。近年来在全球信息化、智能化的持续推进下，电线行业整体继续保持稳定增长。目前，国内电线电缆行业出售的收益已超万亿元，整体规模位居世界第一。数字通信电线电缆作为各类设备和服务器之间传输信息的介质，在“智慧城市”和“大数据”战略的推动下，以及高端智能楼宇和数据中心的广泛应用背景下，市场应用领域不断拓宽，市场需求获得较快发展。随国家电网、数据通信、城市轨道交通等行业的加快速度进行发展，加之国家新能源战略规划基建项目的快速落地、5G的大规模商用等现状，增加了对电线产品的需求，为电线行业创造了广阔的市场空间。

  2021年，我国郑重进入“十四五”规划阶段，未来5至10年是我国能源转型和绿色发展的关键期，可再次生产的能源将成为中国能源消费增量的主体。2021年以来，国内发布多条关于风电等可再次生产的能源的支持政策，从消费、建设、产业链升级等各方面引导行业，促进新能源电力消纳，推动风力发电行业发展。

  根据中国汽车工业协会统计分析，2022年度上半年，新能源汽车产销表现仍然明显好于行业，环比和同比继续保持快速增长势头。新能源汽车行业作为我国重点发展的战略性新兴起的产业，已由政策补贴所带动的培育发展阶段，转向以市场需求为基础、技术创新为驱动的持续增长阶段。随着“碳达峰、碳中和”政策的出台，改变汽车产业体系和能源形式将成为推动新能源汽车产业高质量发展的又一重要驱动。

  在国务院办公厅2021年发布的《新能源汽车产业高质量发展规划（2021-2035）》的大力推动下，2022年我们国家新能源汽车行业有望继续实现稳健发展，并将推动汽车配套电子科技类产品需求的持续增长，有效促进新能源汽车电子领域上游各类精密电子器件及组件（如汽车线束、连接器等）行业的快速发展。

  报告期内，公司主体业务及产品未出现重大变化。公司主要营业业务为高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售，开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业。公司在中国华南、华东及环渤海地区设有生产基地，满足区域客户的真实需求。公司产品大范围的应用于电子、电力、通讯、石化、汽车、轨道交通、军工及航天航空等领域，营销网络遍及全国大中型城市，产品远销全球多个国家和地区，形成优质品牌效应。公司主体业务情况介绍、研发成果及经营模式介绍如下：

  电子系列新产品最重要的包含标识管、双壁管、母排管等热缩类套管。公司电子类产品具有收缩方便、耐温、阻燃、绝缘防护、无卤环保等优良特点，为电线、电缆、电气设备提供彻底的绝缘防护功能，大范围的应用于电子、电器、通讯、汽车等众多领域。

  公司电子科技类产品在国内中低端市场具有较高的市场占有率，在高端领域相较于美日企业起步晚，品牌知名度尚有一定差距，但公司在高端领域替换国外企业产品方面的工作一直都在进行中。目前，公司有关产品在汽车电子领域、轨道交通领域、航空领域、核电领域以及智能化领域均已取得突破，一些产品已替代国外产品，未来公司将通过不断的提高技术水平继续向高端领域渗透，如航空、军工、核电、汽车、轨道交通、医疗以及智能化领域等，进一步提升公司品牌知名度。

  电力系列产品包括电缆附件、线路金具、环氧绝缘制品、绝缘防护制品等。公司电力产品具有施工科学方便、绝缘强度高、性能可靠等优点，广泛应用于发电、配电、成套设备、轨道交通、石油化工、航天航空等领域。

  电力行业对企业资质及产品品质、技术要求较高，产品需求主要通过招投标等方式进行，目前国内市场处于相对集中稳定状态，公司占据一定的市场份额。随着电网建设由高速增长阶段转向高质量发展阶段，公司未来将加快高压、功能型电缆附件、智能在线监测系统的开发，满足客户需求。

  电线产品主要包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品。公司电线类产品专注于高速通信设备、乘用车和新能源汽车、工业及医疗等核心市场。公司电线产品已从电子消费领域逐步向高速通信、汽车传输及工业自动化等应用领域转型，并取得了显著成效。

  电线行业整合加剧与规模化发展趋势明显，细分高端领域的行业集中度将进一步提高，促使电线企业向品质化方向发展。公司将进一步聚焦核心产品线，在产品性能与品质上不断提升，扩大市场份额，成为细分领域的优势企业。

  报告期内风力发电业务稳步推进，青岛风电河头店、东大寨风电场及河崖风电场总容量为144.2MW，上述三个风力发电场2022年上半年度上网电量达1.58亿千瓦时，所发电量全部销售给国网山东省电力公司烟台供电公司。公司未来将继续秉承稳健原则开发风电业务，实现有序发展、效益优先。

  新能源汽车方面业务主要有电动汽车充电枪、车内高压线束、高压连接器的研发、制造和销售。目前公司直流充电枪产品在国内市场上认可度和占有率较高，具备市场竞争优势。

  随着新能源汽车政策的积极推动，对产业链上下游的原材料需求带动明显，企业还需不断提升产品竞争力和品牌影响力以把握发展机遇。未来公司在新能源汽车业务板块将持续推进技术与成本领先及差异化竞争策略，加大主流客户开发，提高产品可靠性和一致性，深入推进结构调整、优化业务布局。

  公司依托自主研发，根据市场前景调研情况进行主动研发和根据客户需要进行订制研发相结合，在持续的研发过程中，完成技术积累、创新，不断研制出满足市场需求的新产品。报告期内，公司各业务取得的研发成果如下：

  报告期内，公司完成两款自卷管产品开发，具备耐电压、防水、耐温、耐磨、耐动态切割等特性，可应用于航空、军工、工业等相关领域的线束保护；完成新型PET热缩套管产品的开发，并取得UL认证，丰富公司产品序列，为进一步扩大市场打下基础。

  2022年5月12日，国家能源局核电司组织专家，通过现场结合视频会议审查的方式，对公司牵头承担的大型先进压水堆及高温气冷堆核电站重大专项“严酷环境1E级电缆接头及终端套件研制”课题进行了课题综合绩效评价，课题最终通过正式验收。

  报告期内，公司组建研发团队，独立自主设计，正式完成“沃尔高压实验室”的建设。该实验室是一个可为技术开发、产品设计、产品试验及推广等提供加工、检测的多功能公共技术支持平台，能够满足交直流0-500kV不同电压等级的所有项目的试验要求，可试验的项目领域涵盖电力电缆及电缆附件、特高压电力产品、低压成套开关设备、新能源电气等。

  报告期内，公司完成抗焊渣机器人用线项目开发，成功开发并用于汽车自动化生产焊接机器人，满足抗焊渣，同时符合500万次拖链试验需求；公司完成柔软型400G高速线开发，为未来高速线产品快速迭代打下坚实的基础；完成充电线用磨砂TPU材料的开发和液冷充电线用耐压耐液冷介质材料的开发，产品技术指标达到要求，为公司进一步开拓新能源汽车线材市场打下坚实基础。

  报告期内，公司完成了美标交流枪40A-80A产品开发，并成功取得UL认证；完成欧标三相交流枪32A及63A的产品开发，均取得TUV认证，为产品出口海外市场打下了坚实的基础。

  在设备自动化和信息化智能生产方面持续投入，上半年度内包膜机、管型母线自动生产线等自动化生产设备投入使用，大大降低了员工的劳动强度、提高生产效率、降造成本、提升产品质量和设备安全操作等。

  （1）采购模式：公司生产所需的原材料由采购部负责从合格供应商统一采购，发挥集采的谈判和价格优势，优化供应链资源，有效降低采购综合成本。

  （2）生产模式：根据客户对产品的需求特性，采取“以销定产，适当库存”生产模式。针对常规、标准产品，公司根据市场需求设定常规、标准产品的安全库存量，随时满足客户的需求；针对特殊结构及性能的产品，公司根据客户需求采取下单订制方式生产，按交期交货，及时满足客户的个性化需求。严格按照安全生产体系要求，精益化生产管理，严控产品质量。

  （3）销售模式：公司实行多品牌产品策略，对市场细分客户采用不同的品牌策略。销售渠道采用直销与经销相结合的销售模式，辅以电子商务线上销售，通过多渠道销售，快速掌握市场动态，确保客户需求得到满足。

  2022年上半年度，在国际地缘冲突和国内疫情反复的不利外部环境下，公司遭受了主要原材料价格持续高位运行、下游市场需求疲软及物流运输受阻等方面的多重压力和挑战，公司整体经营业绩受到了一定的影响。面对各种不利因素，公司及时采取各项有力举措积极应对。

  公司持续秉承聚焦新材料、新能源领域主业，致力于新材料、新能源领域纵深发展，延伸产业链，增强公司科技创新和产业整合能力。公司以战略方向的持续性与内部管理的稳定性对抗外部因素的不确定性，通过积极举措夯实长期竞争力的核心基础，不断提升自身能力，实现公司有质量的可持续增长。

  公司一贯重视研发投入，持续加大技术开发和自主创新力度，不断优化材料配方和生产工艺，深入推进产品结构升级，在高端市场领域获得持续突破，加强核心竞争力优势。截至2022年6月30日，公司拥有有效专利一千六百余项，其中发明专利三百余项，拥有有效注册商标四百余项。2022年上半年度，新增授权专利一百余项，其中发明专利十多项，新增注册商标二十余项。

  开展各生产基地的联动生产，通过联动协作，及时、就近响应市场需求，提升供应时效、降低区域限制、实现规模效益，改善成本压力。公司目前国内生产基地主要集中在华东、华南地区，为满足华中地区市场需求，公司拟计划在武汉投资建设华中区域新材料产业园项目，进一步扩大公司在华中地区的供货能力，促进产能分布的持续优化，更好的发挥生产的联动优势。

  聚焦核心领域、核心客户，聚焦产品细分行业，提升品牌影响力，重点开发行业头部客户；聚焦重点战略产品，不断推出适应市场和客户需求的高附加值新产品，不断开拓公司产品在高端行业领域的应用。

  二、核心竞争力分析 1、技术优势 公司作为国家级高新技术企业，始终坚持科技创新理念，一直致力于先进高分子材料研发，新产品、新工艺开发及改进。经过多年的技术积累和自主开发，公司已拥有专业的技术研发团队，拥有全部产品自主知识产权和多项国际、国内发明和专利，先后获得了多项荣誉证书，获评“深圳市重点企业研究院”。公司倡导科技创新引领行业发展，未来公司将不断增强研发软硬件实力，积极推进各项创新项目，在辐射交联热缩材料、冷缩电缆附件、直流充电枪、高性能特种线缆材料等领域建立技术优势，并致力于自动化及智能化制造，以提升生产效率，保持公司在市场的竞争优势。 2、成本优势 公司坚持成本领先战略，实行精细化的成本管理。公司持续优化采购模式、坚持紧抓生产运营管控，通过大力推行自动化、信息化、智能化、规模化及精益化生产，实施降本增效、节能降耗、提质保量等各项有利举措不断增强公司的成本竞争优势。公司以“客户导向、高质量、低成本、优服务”为经营理念，致力于做好提升产品质量与降低成本的有效平衡。 3、营销优势 公司在深圳、上海、常州、惠州、东莞等地设有多个生产基地，在国内多个大中城市开设销售分公司/办事处，合作经销商数千家，形成点多面广的营销网络，完善的营销体系布局，奠定了优质及时的配送货服务基础。公司以客户为中心、以竞争为活力，始终坚持营销团队的专职化发展，建立专业化的营销队伍，加强多品牌产品策略建设，灵活采用多渠道销售模式，满足客户的个性化需求。 4、品牌优势 公司拥有的WOER、LTK、KTG等产品品牌在业内拥有良好的口碑。公司相继荣获“中国驰名商标”、“最具影响力的深圳知名品牌”、“国家知识产权优势企业”、“深圳市重点企业研究院”等荣誉称号，连续多年被认定为国家级高新技术企业。公司使用在商标注册用商品和服务国际分类第17类绝缘材料、电线绝缘物、电力网络绝缘体商品上的“WOER及图”注册商标被国家工商行政管理总局商标局评定为驰名商标。 5、新材料与新能源协同发展优势 公司坚持“新材料+新能源”为主要发展方向，持续致力于新材料、新能源领域纵深发展，增强公司科技创新和产业整合能力，实现集合效应和协同作用。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济环境及政策风险：公司经营与国家的宏观经济环境和产业政策联系紧密，易受国家相关政策的影响，国民经济发展的周期波动、自然灾害、国家产业发展方向等方面政策变化可能对公司的生产经营造成影响。 应对措施：公司将加强政策研判和市场研究，关注国家宏观政策、经济形势和市场动向，针对相关变化及时作出应对措施，提升公司相关工作，尤其是战略规划、市场营销和技术研发等工作的前瞻性和针对性。紧跟宏观政策及产业政策调整的步伐，做到精心组织，精准发力，提高市场敏感度以及拓宽产品覆盖面，平抑宏观经济环境及政策波动对公司的影响。 2、行业风险：公司秉承“客户导向、高质量、低成本、优服务”的经营理念获得市场的认可，已经成为行业领先的企业之一。若行业竞争格局或政策发生变化，仍可能出现市场之间的竞争加剧、产品价格下调等情形，将会对公司的经营业绩产生风险。 应对措施：公司将积极跟踪行业竞争态势，把握行业风向，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，及时对可能出现的行业竞争和挑战作出应对措施。同时，公司也将充分利用原有的领先优势，发挥行业内品牌效应，提高市场占有率，逐步扩大影响力，提升竞争水平。 3、原材料成本上升风险：公司产品的主要原材料为铜材及石油附属产品，成本占产成品的比重较大，且铜等原材料价格受国际市场大宗商品价格的波动影响较大，给公司生产成本控制带来风险和困难，直接影响公司的盈利水平。 应对措施：公司将积极跟踪国内外主要原材料价格的变化趋势，与上游供应商建立和保持良好的沟通和合作关系，提高原材料采购管理水平和议价能力，有针对性做好相关的采购预测及计划管理，以降低价格的波动风险。同时，公司将充分发挥集采的谈判和价格上的优势，优化供应链资源，并做好内部成本管理，大大降低采购综合成本，提高盈利水平。 4、管理风险：随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，公司组织结构和管理体系日趋复杂，公司在资源整合、人力资源管理、内部控制等方面均面临新的挑战，运营管理的难度不断提高。经营决策和风险控制的难度增加，对公司管理制度和管理能力等方面都提出了较高的要求。 应对措施：公司将根据规模扩展情况以及发展需要，加强对子公司管理层的培训和管理，强调企业思想文化的统一协调，在统一公司决策机制、风险控制管理体系的基础上，做好各业务板块间的资源共享；进一步完善公司的治理结构，建立健全公司的长效激励机制，优化晋升渠道，积极吸纳外部的优秀人才，充分调动员工的积极性与创造性；建立内部反馈机制，依据管理需求强化管理机制，探索新型管理模式，并通过加强培训及监督力度，提高团队整体管理水平。 5、技术风险：近年来科技发展升级步伐明显加快，未来将面向智能制造方面高速发展，面对产品、技术和服务模式的更新迭代的情况下，公司要保持行业领先地位，必须坚持持续的研发投入，保持技术领先。目前公司虽然在行业内拥有知名品牌和行业领先技术，但仍然无法避免潜在竞争对手的出现，若公司无法持续保持技术一马当先的优势，将有可能导致公司技术被超越失去领先地位和竞争力降低的风险。 应对措施：公司将持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，持续与相关产学研单位展开良好合作，及时把握最新的技术发展形势及潜在机会。在保持国内行业技术领先水平的基础上，加大新产品研发力度，同时公司将视需要引入外部优秀技术人才及整合内部研发力量，保持技术团队整体一马当先的优势。

  证券之星估值分析提示沃尔核材盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示国新能源盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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